Giełda

ECM SA: Rynek surowców: fundamenty ważniejsze od spekulacji

ROPA NAFTOWA

Detaliczna cena benzyny w USA według stanu na 4 sierpnia wyniosła $3,880 za galon, co jest najniższą wartością od 11 tygodni. W całym zeszłym tygodniu paliwo potaniało o 7,5 centa, a w ciągu ostatniego miesiąca o 23,4 centa. Niemniej jednak cena paliwa w dalszym ciągu jest o $1,040 powyżej ceny odnotowanej w analogicznym okresie rok temu. Przypomnę, że cena benzyny zaczęła tanieć, po tym jak osiągnęła absolutny rekord z zeszłym miesiącu drożejąc do $4,115 za galon.
W ślad za benzyną tanieje także ropa naftowa, która podczas dzisiejszej sesji spadła do trzymiesięcznego minimum. Aktualnie wrześniowe kontrakty na ropę naftową na giełdzie NYMEX kwotowane poniżej psychologicznego poziomu $120,00 za baryłkę. Warto zwrócić uwagę na fakt, iż od historyczny szczytów zanotowanych w lipcu tego roku „czarne złoto” potaniało o ponad 16,0%, czemu towarzyszy spadek popytu na surowiec ze strony USA, w warunkach kryzysu w jakim znalazł się ten kraj. Przed Olimpiadą spadek popytu w USA był niwelowany rosnącym popytem ze strony Chin, co spowodowało wzrost ceny surowca powyżej $100,0 za baryłkę. Jednak w ostatnim czasie jest odnotowywany spadek zamówień z Chin, co oznacza, że kraj ten będzie potrzebował mniej energii niż wcześniej. Wszystko wskazuje na to, że cena ropy może jeszcze się obniżyć, biorąc pod uwagę spadek popytu i wzrost podaży. Odbicia i wzrostów w rejony szczytów można spodziewać się dopiero we wrześniu, w okresie największej aktywności huraganów.

Analiza techniczna: Cena ropy naftowej aktualnie utrzymuje się poniżej 55-sesyjnej średniej kroczącej ($136,50 za baryłkę), która stopniowo zakręca w dół, wskazując na dalsze spadki ceny ropy. Na wykresie widać także, że cena zbliżyła się do linii trendu wzrostowego ($128,30 za baryłkę) i jeśli spadnie poniżej tego poziomu będzie to oznaczało zmianę trendu w średnim okresie. Na dziennym wykresie wskaźnik ADX także zapowiada dalsze spadki. Siła trendu znacząco się nie zmieniła i w dalszym ciągu pozostaje na poziomie 28 punktów, co wieszczy przyspieszenie down-trendu, po pokonaniu ważnych wsparć. W związku z powyższym do końca bieżącego tygodnia preferujemy krótkie pozycje. Pierwszym celem sprzedaży jest poziom $117,00 za baryłkę (50% zniesienia Fibo), a drugim $110,0 za baryłkę – prognozowany na sierpień dołek.

ZŁOTO

Podczas poniedziałkowej sesji kwotowania złota spadły poniżej psychologicznego wsparcia $900,00 za uncję. Głównym powodem niższej ceny złota jest taniejąca ropa naftowa oraz umacniający się dolar. Poniedziałkowa sesja na NYMEX charakteryzowała się silnym spadkiem ceny o $9,60 za uncję. Przypomnę, że często złoto jest kwotowane w kierunku innym niż kwotowania dolara, ponieważ surowiec ten jest traktowany jako alternatywa dla walut, a więc zmiana kursu dolara powoduje zmianę popytu na złoto. Oprócz tego złoto często kwotowane jest zgodnie z trendami na rynku ropy naftowej, ponieważ fundusze inwestujące w surowce, kupują naraz całą paletę towarów, a główną rolę w tym koszyku odgrywa ropa naftowa. Dodatkowo zmiana ceny ropy naftowej wpływa także na koszty wydobycia złota. Cena platyny na NYMEX po raz pierwszy od siedmiu miesięcy spadła poniżej poziomu $1600 za uncję. Gwałtowny spadek ceny platyny rozpoczął się pod koniec zeszłego tygodnia, po tym jak producenci samochodów poinformowali o spadku przychodów z działalności operacyjnej. Ta informacja była wskazówką dla rynku, że światowa sprzedaż samochodów maleje, a to z kolei wpływa na wielkość popytu na platynę, która jest wykorzystywana w branży samochodowej.


Analiza techniczna: Średnie kroczące na dziennych wykresach skrzyżowały się w dół sygnalizując możliwość dalszych spadków ceny złota. Dodatkowo spadek ceny poniżej 55-sesyjnej średniej kroczącej zmienił krótkoterminowy trend na spadkowy. Siła trendu wynosi aktualnie 27 punktów. Widać także, że cena złota pokonała wsparcie $920,00 co jest 50% zniesienia Fibo, a także linią korekty na 61,8% Fibo. W tej sytuacji możliwy jest spadek do poziomu $880,00 po czym, oczekujemy powrotu w kierunku $920,00 za uncję.

Tagi: Komentarze i analizy giełdowe