Giełda

ECM SA: Rynek eurodolara: reaktywacja byków?

ECM SA komentarz 03 06 2008

RYNEK MIĘDZYNARODOWY

Notowania na rynku azjatyckim nie pokazały nowego kierunku na rynku eurodolara. W pierwszej części waluta amerykańska zyskała na wartości, by w kolejnych godzinach stracić. Zakres tych zmian był ograniczony poziomami 1,5519 i 1,5558. Wydatki na konstrukcje budowlane w USA okazały się lepsze od prognoz. Dynamika spadku osłabła i okazało się, że wyniosły one (-0,4)%. Indeks ISM sektora produkcyjnego wciąż utrzymuje się poniżej poziomu 50 punktów, oddzielającego recesję od rozwoju gospodarczego. Dziś poznamy z Eurolandu dynamikę wzrostu PKB za I kwartale oczekuje się takiego samo poziomu, co poprzednie 2,2% r/r. Inflacja PPI w kwietniu szacowana jest na 6,1% r/r. Potwierdzenie oczekiwań wskazuje na wciąż utrzymującą się wysoką presję inflacyjną. W związku z tym ECB może w dalszym ciągu utrzymywać dotychczasową politykę monetarną. Warto zwrócić uwagę na ograniczony rozwój gospodarczy. Połączenie tych dwóch zjawisk występujących w gospodarce wpłynęłoby oczywiście na pogorszenie się sytuacji, w jakiej znalazłby się wtedy Bank Centralny i prowadzona przez niego polityka. Dziś odbędzie się konferencja z udziałem prezesów ECB, Fed i BoJ. Z USA poznamy zamówienia fabryczne za kwiecień. Oczekuje się spadku do 0,1% z poprzednich 1,4. Potwierdzenie tych prognoz oznaczałoby możliwość pogorszenia się sytuacji gospodarczej za oceanem. Giełda w Nowym Jorku straciła na wartości. Indeks Dow Jones zamknął się na poziomie 12503,82 pkt., tj. (-1,06)%. Inwestorzy obawiają się o dalsze problemy banków.

Złoto nieznacznie zyskało na wartości osiągając maksimum na poziomie 895,90 usd/oz. W przypadku dalszego wzrostu kursu tego metalu wpłynie on z pewnością na zachowanie się eurodolara.

O godzinie 08.04 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,5548 dolara.
Sytuacja techniczna eurodolara: godziny sesji nocnej zgodnie z założeniami przyniosły nieudaną próbę wyjścia cen powyżej bariery zlokalizowanej w pobliżu 1,5570 (maksimum wygenerowane zostało na poziomie 1,5588). Takie zmiany pomimo, że bez wątpienia korzystne z punktu widzenia byków nie mają jednak trwałego charakteru. Dodając do tego jeszcze poranny układ na wskaźnikach technicznych intra day widać, że strona rynku zainteresowana mocniejszym dolarem jest nadal silna. Nadal też z technicznego punktu widzenia mówić można o możliwości spadków cen z targetem przynajmniej na rejon 1,5460 – 1,5480. Potwierdzeniem takiego scenariusza byłoby utrzymanie dzisiejszych ekstremów poniżej bariery 1,5570 – 1,5590 w pierwszej części handlu.

RYNEK KRAJOWY
Rynek krajowy pozostawał bardzo stabilny. Zmiany wartości dolara były ograniczone poziomami 2,1679 i 2,1734. Wspólna waluta pozostawała natomiast pomiędzy 3,3751 i 3,3828. Takie zachowanie naszej waluty wciąż nie rozstrzyga o dalszym kierunku zmian. Dzisiaj nie poznamy żadnych istotnych informacji o charakterze makroekonomicznym z Polski. W związku z tym rynek nasz powinien pozostawać pod wpływem rynku globalnego. Giełda w Warszawie straciła wczoraj na wartości. Indeks WIG20 zamknął się na poziomie 2892,23 pkt., tj. (-0,45)%. Obawy związane z wynikami banków w USA oraz kolejne informacje o kłopotach w tym sektorze w Wielkiej Brytanii mogą wpłynąć na wzmożoną podaż na papierach tych instytucji również w naszym kraju. Efektem takiego zachowania się inwestorów może być przecena wspomnianych walorów.
O godzinie 08.20 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 3,3795, a za dolara 2,1708 złotego.
Sytuacja techniczna na rynku złotego: konsekwentnie utrzymuje się bez większych zmian już od dłuższego czasu. Na rynku pary USD/PLN notowania po wczorajszym nieudanym ataku na zeszłotygodniowe szczyty wycofały się w rejon figury 2,1700. W dalszym ciągu mówić można zatem o silnej korelacji z rynkiem eurodolara, gdzie odrabiający na świecie dolar w pewnym stopniu neutralizuje utrzymujący się silny popyt na złotego. W perspektywie najbliższych godzin kluczowe będą dwie bariery: 2,1800 – rejon wczorajszego szczytu oraz 2,1600 – ostatni lokalny dołek. Wyłamanie się powyżej lub poniżej którejś z nich da sygnał do trwalszych zmian. W przypadku zmian na rynku pary EUR/PLN w dalszym ciągu widoczne są niewielkie wahania z zasygnalizowaną już wczoraj próbą ataku na dotychczasowe dołki (rejon 3,3700). Wczorajsza nieudolna próba odreagowania zakończyła się już w rejonie 3,3835. Poziom ten określić można, jako górne ograniczenie zarysowanego na przestrzeni ostatnich dni kanału spadkowego i jednocześnie sygnalną. Poranny układ wskaźników technicznych intra day zdaje się sprzyjać bykom i kolejnej próbie wyjścia cen powyżej 3,3835.



Część techniczna: dr Jarosław Klepacki
Część makroekonomiczna: Maciej Kowal

Tagi: Komentarze i analizy giełdowe